新能源第一份年报出炉

翟文婷

今天，新能源行业第一份年报出炉了，来自高测股份。
公司发布2022年业绩预增公告，2022年预计公司实现归母净利润7.6-8.2亿元，同比增长268.5%—295.9%。其中22Q4预计归母净利润3.3-3.9亿元，环比增长73.6%—105%。
按照中值来算，今年利润在7.9亿，而此前市场预期大概在6.5亿，大大超出了市场预期，但股价上却是高开低走，并不强势，收盘收涨6.76%。
高测股份主要有三部分业务，都是围绕硅片加工，包括硅片切割设备、金刚线和切片代工，这三部分业务体量大概相当。
然而目前硅片产能已经过剩，硅片也已经开始降价，再往后大家继续大规模上硅片产能的可能性不大，所以硅片切割设备明年继续高增是有困难的；
金刚线虽然是耗材，但随着硅片对薄片化的要求越来越高，后面也有可能被钨丝取代的可能；
至于切片代工服务，主要是一些没有技术实力的中小硅片企业有需求，头部硅片企业一定是把这块技术掌握在自己手中，而随着硅片行业的竞争进一步加剧，中小企业会逐渐被淘汰。
高测股份今天市值180亿，对应7.9亿利润，市盈率20倍出头，估值也算不上高，但是考虑到今年业绩的高基数，展望明后年的业务发展情况，还是不免让人有些担忧。

今天逛雪球发现雪球大V省大暂别股市，还是挺感慨的。



我最早就是看了他的实盘，觉得这样挺好，才开了自己的实盘。
因为投资是很复杂的一件事，不是一两句话或者一两个观点就能代替的，他是一套体系，就没法简简单单说明白，但我又要输出自己的观点，为了避免产生误会，实盘就是很好的补充。
就像之前段永平说自己看好腾讯，结果一顿暴跌，跟着买入的粉丝血亏，一问人家就买了1%。。。这种事我还是能理解的。
有的企业我也看好，但我没买，或者有这样那样的顾虑，或者价格不够低。也许我买了，有的买得多有的买得少，背后都是对各家企业赔率与确定性的一个综合考量，这取决于个人的认知，很难具体地表达出来。
所以投资并不像很多人想象的那样，告诉你，企业代码600xxx，20买入，25卖出，那么简单。投资中所有的事情都是不确定的，因为投资投的是未来，谁又能预测未来呢？我们只是根据自己的理解做一个组合，然后去跟踪这些企业的变化而已。

市场消息：
1、告别“新冠肺炎”。2023年1月8日，将会把新冠病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，新型冠状病毒肺炎也将更名为新型冠状病毒感染。来华只需48小时核酸检测，取消入境监测及隔离，香港也即将与大陆全面通关。
短短一个月的时间，一切事情都在向好的方向发展，更可贵的是股市仍在低位，大概10%左右的位置，这是一个兼具性价比和确定性的布局窗口期，如果此时还在担忧感染高峰的冲击，那格局着实是有点小了。
2、关于硅料价格。此前中环说实际拿到硅料的价格早就到了20万/吨，今天又有专家说长单价来到了18万，散单15万也有成交，预测马上会跌到7万以内。
现在光伏产业链是价格波动很快的时期，价格没有稳定下来，去分析谁跌得多谁跌得少意义不大。供给变多了，利润率一定是下降的，无非是看量的增加能否填补利的下降。
光伏产业链价格下降，会刺激新能源运营商的装机热情，也给运营商们配置储能留出了利润空间，所以最利好的实际上是国内大储，像宁德、亿纬、阳光这些，尤其是锂电池，锂价在降，中游原材料也在降价，锂电池的盈利能力是有所回升的，而且前面预期已经放的很低了。
不过话又说回来，在竞争充分的情况下，光伏组件企业对电站运营商没有议价权，大储就有吗？想来也是很难的，唯一有可能爆出利润的也就是既当裁判员又当运动员而且估值在天上的南网科技了，所以我还是选择放弃国内大储的机会。

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实盘（仅供参考，不构成投资建议）
2018年底~2021年底盈利44万，复合年化35%。
今日无操作，赚6w，仓位125%，22年赚42万。

邹桂明

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