比亚迪发布易四方技术，中线关注一只小家电龙头

谢明亮

01消息汇总
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美股三大指数收盘均跌超1%，纳斯达克中国金龙指数日线五连涨。纳指跌1.47%，标普500指数跌1.16%，道指跌1.02%。大型科技股多数下跌，能源股集体上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.61%。

伦敦金跌1.17%，至1832.48美元每盎司；伦敦银跌2.19%，至23.22美元每盎司。伦铜涨2.27%，伦铝跌0.46%，伦镍跌5.96%。
02
临近年报业绩期了，有业绩支撑的方向迎来资金回流。比如锂电尽管说明年增速要放缓，但是很多分支估值都调整到了10-20倍，处于近几年的低位，有一定性价比了，所以今天引领反弹。
往后看，有回流持续性的大概率还是落在明年能保持高景气的方向，比如明年新能源整体增速放缓的背景下，要结构性关注景气度确定性比较高的分支：【储能】核心看大型储能，逻辑是降本+需求高景气。光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。【光伏】光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，明年核心看新技术放量和硅料降价两个逻辑，比如POE胶膜、银浆以及EPC地面电站这些环节。【锂电】新能源汽车今年全年销量预期685万辆左右，同增90%+，明年销量预期是950万辆，同增38%，在增速整体放缓的背景下核心还是看新技术分支的放量，比如PET铜箔、高压快充、一体化压铸等。
【风电】核心看海风，22-25年海风新增装机年复合增速为44%，是风电行业中增速最快的分支。

031月5日，比亚迪举办全新高端品牌仰望新品发布会，首款旗舰越野SUV及电动跑车仰望U8、U9正式亮相。据介绍，仰望两款车型配备了四轮独立轮边电机，比亚迪将其称为“易四方”技术，能够通过四轮四电机输出，不依赖转向机构转向，可以真正实现原地360度转向，上演“坦克掉头” ，甚至能在水中直行、转向、实现精准操控。此外，易四方的四轮独立电机控制技术，可以实时通过车轮扭矩调控，使车辆在转向装置失效或者轮胎爆胎的情况下，迅速帮助驾驶员控制整车动态。轮边电机是将汽车的“动力、传动、制动”系统整合成为一套电机，直接放进汽车轮毂里。卧龙电驱（600580）公司是全球工业电机龙头，全面发力EV电机与光储业务，目前与采埃孚内部项目已经全面量产，乘用车在手订单达86.35亿元，高端车型电机产能超过50万台，EV电机有望成为公司重要增长点。公司有轮边电机相关领域技术储备，公司正在为采埃孚开发一款轮边电机。合康新能（300048）公司已经在轮边电机领域有技术储备。

04展望2023年，通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。建议关注同时受益于量增逻辑以及N型电池技术迭代过程带来偏紧供需结构的三个光伏材料环节。1）焊带，受益SMBB及低温产品放量。2）POE胶膜，建议关注粒子保供能力强的POE胶膜龙头。3）银浆，建议关注在N型浆料技术上布局领先的公司。
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个股关注
中线关注603486 科沃斯。


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股市有风险，投资需谨慎。本投资策略建议仅供参考，决策自主，风险自担。

冰峰万里

介是神马？！！