技术分析

跳着舞走

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这篇文章我们要讲的内容是∶技术分析简介。
首先和大家简单介绍一下这篇要讲的内容。主要想帮助大家讲清楚四个问题，那就是∶什么是技术分析，技术分析的三大假设，技术分析方法的分类以及技术分析方法的用途。

PART1什么是技术分析?
首先让我们来谈谈第一个问题∶什么是技术分析?
简而言之，技术分析是通过分析历史图表，对市场价格的运动进行分析，并预测未来价格变化的一种方法。
在这里需要强调一下，技术分析，只看历史价格、交易量这样的客观信息。除此之外，技术分析不考虑其他任何因素。

举例来说，在某段时间内，五粮液的价格，从50块左右，逐步上涨到9 0块，然后回调调整到65块，再反弹到85块，接着又持续下跌到50块左右。
在技术分析的使用中，我们只是基于这些历史上已经发生了的五粮液价格涨跌，去预测它接下来会往什么方向走。除此之外，我们完全不管该公司在什么行业，规模有多大，盈利多少，竞争有多激烈，等等其他因素。
对于技术分析员来讲，只要有一张价格图表，他就能因此做出分析和预测，不管该图表是大公司还是小公司股票，期货价格，外汇价格，指数价格，都无所谓。

PART2技术分析的三个内在逻辑假设
为什么说，不管是什么产品的价格图表，都无所谓呢?原因在于，技术分析有三个内在的逻辑假设。
第一、价格涵盖一切信息。
就是说，影响股票价格的每一个因素，比如公司规模，市场份额，产品质量，发展速度，甚至一些突发消息等，都已反映在价格中，我们不必对这些因素具体是什么做过多的关心。
在一个有效的市场里，任何对股票有影响力的因素，最终都必然体现在价格上。假设某一消息公布后，股票价格同以前一样，没什么变化，说明这个消息无关紧要，大家可以忽略。
如果有一天我们看到，股票价格向上跳空开盘，成交量急剧增加，那么一定是出了什么利多的消息。反之，如果股票价格向下跳空开盘，成交量大增，则一定是出了什么利空消息。至于到底是什么消息，在技术分析师看来无关紧要，关键是结果。

第二、价格沿趋势移动。
我们知道，股票价格的变化，分为向上和向下。技术分析师认为，价格变化一旦形成趋势，就不会在短期内改变，因而可以顺势而为。
为什么会这样呢?假设某支股票价格上涨，原来购买了该股票的投资者，会感到很欣慰，价格上涨印证了自己一开始的判断，很有可能会追加投资。
而那些原本没有买该股票的投资者，由于其价格上涨而开始关注该股票，慢慢发现了该股票的吸引力，也加入到购买的大军之中。这样的正向循环，促进了股票价格继续上涨。
反之，如果股票价格下跌，也可能会在恶性循环中越跌越惨。顺势而为的意思，是看到价格进入向上趋势时，加入多头，买入股票。反之，则卖出股票，加入空头。

第三、历史会重演。
之前提到过，技术分析，所采用的信息，都是历史中已经发生过了的信息。之所以要用历史来预测未来，其基本逻辑之一，是历史会重演。技术分析的目的，就是找出那些重复度比较高的模式，在下次出现的时候，期望之后会发生类似的价格变化，从而提前买入或提前卖出，从中获利。
不管是股票、债券、外汇、还是期货，只要符合价格涵盖一切信息，价格沿趋势移动，以及历史会重演这三个逻辑，那么对于技术分析师来说，都可以拿来做分析和预测。


PART3技术分析的分类
接下来，让我为大家介绍一下技术分析方法的分类。大致来讲，我们可以把技术分析的方法归为以下4个类别∶
第一、波段周期
所谓波段周期法，就是认为股价的走势遵循一定的波浪形规律，上上下下，起起伏伏。或者在一个大的波浪中，又分为好几个波段。技术分析师需要做的，就是找到波峰波谷，以此为指导进行买入或卖出的操作。
最典型的波段周期理论，包括道氏理论和艾略特波浪理论。

第二、趋势跟踪
趋势跟踪的意思，是基于某些指标，判断价格进入了一个上升，或者下降趋势，并依此来预测价格未来的走向。
最典型的趋势跟踪工具，就是移动平均线。移动平均线中的平均"，取决于不同的周期。
比如有很多人会看250天移动平均线，相当于是一年下来股价的平均数值。如果价格超过该平均线，就显示该股票开始进入上涨通道。反之，则预示该股票可能开始进入下降通道。

第三、图形分析
图形分析的意思，是根据股票K线图的价格走势，串联起来构成的几个形状，找出图形中隐藏的规律，并做出预测。
一些比较典型的图形规律有∶双顶，双底，三重顶，三重底，头肩顶，头肩底等。在接下来的章节中，我会具体展开介绍。

第四、量化指标
量化指标，主要包括价格指标，交易量指标，和波动率指标。
价格指标，是指基于过去历史价格计算出来的一些不同的指标，比较常见的有RSI，MACD，动量等。交易量指标，主要是基于证券过去的交易量计算得出的指标，比较典型的有AD指标。波动率指标主要衡量过去某一时间内的波动率，比如VIX 就是比较常用的波动率指标。
在比较常用的炒股软件中，都会包括一些技术指标功能。

在这里，我用同花顺来为大家做个示范。其他的炒股软件，使用起来也大同小异。
在软件中，我们首先打入一个股票的代码。比方说，我输入贵州茅台的代码，600519，找到该股票。
然后，我们点击屏幕左边的技术分析菜单。这时候，我们就能看到贵州茅台的K线图。
我们可以看到，在K线图中，有几条颜色不同的曲线。它们就是我之前提到过的趋势跟踪移动平均线。在这个例子中，我们分别看到5日、10日、20日、30日和60日移动平均线。
在屏幕下方，列举了很多技术分析中的量化指标，比如MAC D，RSI，交易量等。你只要在软件里点一下，就能看到自己感兴趣的指标图表。

PART4 技术分析法的核心逻辑
下面，我们来讲讲不同的技术分析方法的核心逻辑。
波段周期和趋势跟踪，看重的是比较长期的股票价格的运动趋势，一般至少要几个月，甚至几年。它们的作用，是帮助投资者确认一个大的趋势，并且顺着趋势进行交易。
举例来说，如果投资者通过波段和趋势分析，认定一只股票的价格处于上升趋势中，那么他就应该尽量做多，同时避免做空。如果价格出现回调，那么可能就是一个比较好的，相对便宜的买入点。反之，如果股票价格处于下降趋势，那么每一次价格反弹，都可能是一个好的卖出点。这背后体现的核心思想，就是不要逆势而为。

图形分析和量化指标，更多的运用在短期交易和分析中。像一些量化指标，计算的数据基础可能是股市的每日收盘价，甚至是每小时，每分钟K线图。像这样的技术指标，更多的用在短期交易，和快进快出的投资策略中。
不同的技术方法之间，虽然有的看趋势，有的看图形，有的参考指标，但他们的共同点在于，都是根据历史的走势和形态来判断，现在的股票价格究竟是处于上升通道还是下降通道，投资者到底是该做多还是该做空。

与此同时，对他们的判断还要加上时间的维度。
例如，同样的图形或指标，在以年为周期的图中，它显示的是一个上涨的态势，那么以年为单位做长期操作的技术分析师，就会继续持有或做多，但如果持有的某一段，缩小到以天或者月为单位，形态可能恰好是一个下降通道。这时候，对于那些只是基于短线或中线的技术分析师，这里就是个做空或者卖出的时机。
因此，图形或技术指标的测算，要根据大家的投资周期来评判。

最后，我们来谈谈，技术分析到底有什么用呢?
一般来说，投资的过程，分为两个阶段∶投资决策，以及交易实施。
技术分析的作用，主要体现在买卖时机的选择。比如我们做了各种基本面分析，得出结论，茅台是一个好股票，值得买入。那么接下来的问题，就是应该在什么时候买入。
技术分析的目的，就是根据各种模式和历史规律，选择最佳的买入时机。
当然，这种方法是否管用，就是另一个复杂的问题了。在以后的文章中，我会对这个问题做更加深入的探讨。

总结：
技术分析，是通过分析历史图表，对市场价格的运动进行分析，并预测未来价格变化的一种方法。技术分析包含三大假设∶价格涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。技术分析方法可以归为以下4个类别∶波段周期，图形分析，趋势跟踪，量化指标。技术分析的主要作用是择时，以便投资者找到最合适的买卖时机。

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